Av Guoqing Yan, Floyd B Hanson 2006. En alternativ prissättningsmodell föreslås, där aktiekurserna följer en diffusionsmodell med kvadratisk stokastisk volatilitet och en hoppmodell med jämn fördelade hoppförstärkningar i aktiekursprocessen. Den stokastiska - Volatiliteten följer en kvadratrots - och medelåterställning d. En alternativ alternativ prissättningsmodell föreslås, där aktiekurserna följer en diffusionsmodell med stavastisk volatilitet i kvadratrots och en hoppmodell med loggformigt fördelade hoppförstärkningar i aktiekursprocessen Den stokastiska volatiliteten följer en kvadratrots - och medelåterställd diffusionsprocess Fouriertransformationer tillämpas för att lösa problemet för riskneutral europeisk prissättning av pris enligt denna förening med stochastisk flyktighetshopp-diffusion SVJD-processen Karaktäristiska formler och deras inverser förenklas genom integrering längs bättre likvärdiga konturer ges Den numeriska implementeringen av prissättning formler uppnås av både f Ast Fourier omvandlar FFTs och mer mycket exakta diskreta Fouriertransformatorer DFTs för att verifiera resultat och för olika output. by Floyd B Hanson, Guoqing Yan 2007. Den numeriska behandlingen för den amerikanska put-optionsprissättningen diskuteras för en stokastisk volatilitet, hoppdiffusion SVJD-modell med log-enhetliga hoppförstärkningar Heston s 1993 genomsnittliga återvändande, kvadratrots-stokastisk volatilitetsmodell används tillsammans med vår enhetliga hopp-amplitudsmodell. Men c. Den numeriska behandlingen för den amerikanska putoptionsprissättningen diskuteras för en stokastisk volatilitet, hoppdiffusion SVJD modell med log-enhetliga hoppförstärkningar Heston s 1993 genomsnittliga återvändande, kvadratrots-stokastisk volatilitetsmodell används tillsammans med vår enhetliga hoppa-amplitudemodell. Beräkningen är emellertid nödvändig för olinjära och flerdimensionella termer med beroende av det kombinerade lagret och volatilitetsstatusutrymmet A systematisk ändlig skillnadsformulering av det amerikanska uttrycka partiellt integro-differential komplementärt problem PIDC P implementeras med hjälp av en successiv överrelaxtionsmetod projicerad på maximal avlöningsfunktion. Interpolation används för att konstruera den smidiga övergången till utbetalningen av motsvarande fritt gränsproblem. En snabb, men mindre exakt, heuristisk kvadratisk approximation, ursprungligen på grund av MacMillan 1986, Korrigeras och utökas från rena diffusionsmodeller Den snabba och enkla kvadratiska approximationen jämförs med en mer exakt PIDCP-formulering. Den enkla kvadratiska approximationen jämförs kort med marknadsdata. För en tillgänglig allmän formulering av tillämpade stokastiska processer med hoppa diffusioner, se Hanson 10 Det är bara nödvändigt att veta att den riskneutrala åtgärden existerar 13 Eftersom Scott - 17 - - finner att räntesvängligheten har liten inverkan på kortfristiga optionspriser, antas räntan rs konstant i detta papper. Låt densiteten av hopp-amplituden är loggformigt d. by Yong-jin Kim 2001. Sammanfattning Denna artikel undersöker värderingen På problem för det europeiska alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss approximativ bemärkelse genom att anta den asymptotiska teorin med liten störning som utvecklats av Kunitomo och Takahashi 25, 261. Alternativvärdet kan sönderföras i svarta och sc. Abstract. Denna artikel undersöker värderingsproblemet För det europeiska alternativet under en generell stokastisk volatilitet i en viss approximativ bemärkelse genom att anta den asymptotiska teorin med liten störning som utvecklats av Kunitomo och Takahashi 25, 261. Alternativvärdet kan sönderdelas i Black and Scholes-värdet under deterministiska volatilitet och justeringsvillkor som drivs av Volatilitetens slumpmässighet som också sträcker ut några delar av Kunitomo och Kim 24 1.Pricing Stock Options i en hoppa diffusionsmodell med stokastisk volatilitet och räntesatser Tillämpningar av Fourier Inversion Methods. Fast slutna formlösningar för priser på europeiska aktieoptioner utvecklas i En hoppa diffusionsmodell med stokastisk volatilitet och stochast IC-räntor Sannolikhetsfunktionerna i lösningarna beräknas med hjälp av Fourier inversionsformeln för distributionsfunktioner Modellen är kalibrerad för S och P 500 och används för att analysera flera effekter på optionspriser, inklusive räntevariation, den negativa korrelationen mellan aktieavkastning och volatilitet och den negativa korrelationen mellan aktieavkastning och räntor. Dokumenttyp Forskning Artikel. Avdelningar Finansdepartementet, Georgiens universitet och Morgan Stanley 2017 Ingenta Artikel upphovsrätt förblir hos förlaget, samhället eller författaren som anges i artikeln. Cookie Policy. Ingenta Connect-webbplats använder cookies för att hålla reda på data som du har fyllt i. Jag är nöjd med detta. Läs mer. Av Darrell Duffie, Jun Pan, Kenneth Singleton - Econometrica 2000. I inställningen av affine hoppa diffusionstillståndsprocesser, ger detta papper en analytisk behandling av en klass av transformer, inklusive olika Laplace och Fourier omvandlar som speciella fall, som möjliggör en analytisk behandling av ett antal värderingar och ekonometriska problem Exempel applicat. In inställningen av affine hopp-diffusionstillståndsprocesser, ger detta papper en analytisk behandling av en klass av transformer, inklusive olika Laplace och Fourier Omvandlar som speciella fall som möjliggör en analytisk behandling av ett antal värderingar och ekonometriska problem Exempel applikationer inkluderar modeller för fastighetsprissättning med en roll för intensitetsbaserade standardmodeller samt ett brett utbud av optionsprissättningsprogram An illustrativt exempel undersöker konsekvenserna av stokastisk volatilitet och hopp för optionsvärdering I det här exemplet framhävs inverkan på optionsmissbruk av den gemensamma fördelningen av hopp i volatilitet och hopp i det underliggande tillgångspriset genom både hoppamplitud och hopptidning. av Gang Chen , Matthew C Roberts, Brian Roe - Journal of Finance 1997. reserverade Läsare kan göra ordatima kopior av denna d Ocument för icke-kommersiella ändamål på något sätt, förutsatt att detta upphovsrättsmeddelande visas på alla sådana kopior. Reserverade Läsare kan på något sätt göra fullständiga kopior av detta dokument för icke-kommersiella ändamål, förutsatt att detta upphovsrättsmeddelande visas på alla sådana kopior. av Jun Pan, Joe Chen, Mark Ferguson, Peter Glynn, Harrison Hong, Ming Huang, Mike Johannes, George Papanicolaou - Journal of Financial Economics. Sammanfattning I det här dokumentet prövas de gemensamma tidsserierna för SP 500-indexet och nära korta kortslutna alternativpriser med en arbitragefri modell som tar upp både stokastisk volatilitet och hopp. Hoppriskpremierna som avslöjas från gemensamma data svarar snabbt på marknaden Volatilitet, blir mer p. Abstract I det här dokumentet prövas de gemensamma tidsserierna för S amp 500-indexet och kortfristiga kortfristiga optionspriser med en arbitragefri modell som tar upp både stokastisk volatilitet och hopp. Hoppriskpremier upptäckta från De gemensamma uppgifterna svarar snabbt på volatiliteten på marknaden och blir mer framträdande under volatila marknader. Denna form av hoppriskpremier är viktig inte bara för att förena dynamiken som medförde gemensamma data, men också för att förklara volatilitetsmönstret av tvärsnittsoptionsdata. av Christopher S Jones 2000. I detta dokument föreslås och uppskattar en mer generell parametrisk stokastisk variansmodell av avkastning av aktieindex än vad som tidigare har beaktats med användning av data från Både underliggande och optionsmarknader Parameterns parametrar under både de objektiva och risknöre åtgärderna uppskattas samtidigt. I det här dokumentet föreslås och uppskattas en mer generell parametrisk stokastisk variansmodell av avkastningen på aktieindex än vad som tidigare har beaktats med användning av data från både underliggande och optionsmarknader Parametrarna för modellen under både de objektiva och riskneutrala åtgärderna beräknas samtidigt drar jag slutsatsen att kvadratrotsstokastisk variansmodell av Heston 1993 och andra inte kan generera realistiskt avkastningsbeteende och finna att uppgifterna representeras mer exakt av en stokastisk variansmodell i CEV-klassen eller en modell som tillåter pris - och variansprocesserna att ha en tidsvariabel korrelation Specifikt finner jag att när marknadsnivån ökar ökar volatiliteten av marknadsvariation snabbt och korrelationen mellan pris - och variansprocesserna Blir väsentligt mer negativ Hej ghtened heteroskedasticitet i marknadsvariant som resulterar i realistiska krasch-sannolikheter och dynamik och medför att avkastning till visningsvärdena för skevhet och kurtosis är mycket mer konsekvent med sina provvärden. Medan modellen dramatiskt förbättrar passformen av alternativpriser i förhållande till kvadratrotsprocessen, blir den kort För att förklara det implicita volatilitetsleendet för korta alternativ. Av Gurdip Bakshi, Dilip Madan 1999. I det här dokumentet föreslås en metod för värdering av ansvarsförbindelser. I synnerhet fastslår den hur den framtida osäkerhets karakteristiska funktionen stärker och spänner över Avkastningsuniversum av de flesta, om inte alla, avledda tillgångar I en särskild ansökan från char. This paper föreslår en metod för värdering av eventualförbindelser. I synnerhet fastställs hur den framtida osäkerhets karakteristiska funktionen stärker och spänner över Avkastningsuniversum av de flesta, om inte alla, derivattillgångar I en spe särskild tillämpning från den statliga pristätheten karakteristiska funktionen är det möjligt att analytiskt prissätta alternativ på någon godtycklig omvandling av den underliggande osäkerheten. Genom att differentiera eller översätta den karakteristiska funktionen kan gränslösa prissättning och eller spänningsmöjligheter utformas. Exempel på ansvarsbegränsningar genom att utnyttja det sammanslagna spänningskonceptet ger värderingsmetoden betydande analytisk dragbarhet. Metodens styrka och mångsidighet är inneboende vid värdering. 1 Genomsnittliga ränteoptioner. 2 Korrelationsalternativ och 3 diskreta övervakningsalternativ. För varje alternativ - Precis som säkerhet är den karakteristiska funktionen påfallande enkel, även om den motsvarande densiteten är obestridlig obestämd. Denna artikel ger de ekonomiska grundarna för värdering av derivatpapper. Av Alexander David, Pietro Veronesi 1999. av Jing-zhi Huang, Liuren Wu 2003. Vi analyserar specifikationerna för Alternativ prissättning modeller baserade på tidsmässigt förändrade Lvy-processer Vi klassificerar optionsprissättningsmodeller baserat på hoppkomponentens struktur i den underliggande återgångsprocessen, källan till stokastisk volatilitet och specifikationen av volatilitetsprocessen i sig O. We analyserar specifikationerna för optionsprissättningsmodeller baserade på På tidsförändrade Lvy-processer Vi klassificerar alternativprissättningsmodeller baserat på hoppkomponentens struktur i den underliggande återgångsprocessen, källan till stokastisk volatilitet och specifikationen för volatilitetsprocessen. Vår bedömning av en mängd olika modellspecifikationer indikerar att bättre fånga uppförandet av S ampP 500 index-alternativen, måste vi införliva en högfrekvenshoppkomponent i returprocessen och generera stokastiska volatiliteter från två olika källor, hoppkomponenten och diffusionskomponenten. av Y d aposHalluin, PA Forsyth, KR Vetzal - IMA Journal of Numerical Analysis 2003. En implicit metod är utvecklad för den numeriska lösningen av o Ption prissättningsmodeller där det antas att den underliggande processen är en hoppa diffusion. Denna metod kan tillämpas på en mängd olika ansvarsvärderingar, inklusive amerikanska alternativ, olika typer av exotiska alternativ och modeller wit. En implicit metod är utvecklad för den numeriska lösning av optionsprissättningsmodeller där det antas att den underliggande processen är en hoppa diffusion. Denna metod kan tillämpas på en mängd olika ansvarsvärderingar, inklusive amerikanska alternativ, olika typer av exotiska alternativ och modeller med osäker volatilitet eller transaktionskostnader. Bevis på Tidsstabilitetsstabilitet och konvergens av en fixpunkt-iterationsschema presenteras för typiska modellparametrar visas att fixpunkts-iterationen reducerar felet med två storleksordningar vid varje iteration. Korrelationsintegralet beräknas med hjälp av en snabb Fourier-transform-FFT-metod. Tekniker är utvecklad för att undvika omslagseffekter Numeriska tester av konvergens för en mängd olika op satser presenteras av George Chacko, Sanjiv Das 2000.
No comments:
Post a Comment